Aktuálne diane na akciových trhoch a prehľad finančných trhov v Q2 2024

Aktuálne dni prinášajú na akciové trhy výpredaje, prebieha mierna korekcia.

Okrem toho, že august býva historicky pre investorov obzvlásť náročný, zohralo sa niekoľko udalostí, ktoré prispeli aktuálnej situácií na finančných trhoch.

Aké sú tie udalosti?

Dynamický rast trhov

V jednoduchosti môžme povedať, že trhy si po dynamickom raste od konca minulého roka potrebovali "oddýchnúť". Od novembra 2023 začali akcie v euforickom stave rásť neprirodzeným spôsobom, a za necelý rok pridali 38%. Tento vývoj nezodpovedal reálnemu výkonu ekonomiky, preto muselo prísť k poklesu ich cien.

FED pozdržal znižovanie úrokových sadzieb

FED v júli opätovne potvrdil svoju tvrdú monetárnu politiku a nechal kľúčovú úrokovú sadzbu nezmenenú na 23-ročnom maxime v rozpätí 5,25-5,50 %.

Vysoké úrokové sadzby komplikujú financovanie domácností a podniko, čo spomaľuje ekonomiku.

Analytici očakávajú, že FED by v septembri mohol pristúpiť k prvému zníženiu úrokových sadzieb, a to až o 0,5 percentuálneho bodu. Dôvodom je predovšetkým pozitívny vývoj inflácie, ktorá v júni dosiahla hodnotu 2,6 %, čím sa približuje k cieľovému pásmu 2 %. Tento vývoj investorov upokojuje a posilňuje očakávania, že FED bude v priebehu roka postupne uvoľňovať svoju menovú politiku.

Pravdepodobnosť recesie vzrástla

Výsledky z amerického trhu práce naznačujú, že americká ekonomika spomaľuje a dostáva sa bližšie k stavu recesie. Miera nezamestnanosti vzrástla a Index nákupných manažérov pre sektor služieb klesol pod hranicu 50%, čo znamená, že sektor zažíva pokles, teda kontrakciu.

Index nákupných manažérov (PMI) pre sektor služieb je dôležitým ukazovateľom ekonomického zdravia, pretože sektor služieb je kľúčovou súčasťou ekonomiky.

Prezidentské voľby a eskalácia napätia na blízkom východe

Zvýšené napätie, vyvolané blížiacimi sa prezidentskými voľbami v USA a nečakaným odstúpením kandidáta Joe Bidena, spôsobuje volatilitu na finančných trhoch. 

Situáciu ďalej komplikuje eskalácia konfliktu medzi Izraelom a Hizballáhom, ktorá vyvoláva obavy o stabilitu v regióne. V dôsledku týchto udalostí sú investori mimoriadne opatrní a preferujú bezpečnejšie aktíva, ako je zlato a vládne dlhopisy.

Výsledková sezóna firiem

K 1.augustu reportovalo výsledky vyše 300 spoločností z indexu S&P500.

Väčšina spoločností splnilo vysoké očakávania analytikov, čo predstavuje pozitívne správy. Aj napriek poklesu technologického indexu, technologické spoločnosti ukázali dvojciferný medziročný rast ziskovosti.

Ako reagovať na pokles trhov?

Držte sa svojho plánu!

Ak ste mali investičný plán pred týmto poklesom, teraz je čas sa ho držať. Nečiňte panické rozhodnutia a dodržte svoj investičný horizont.

Využite pokles na nákup!

Pokiaľ máte možnosť navýšiť mesačný vklad alebo zrealizovať mimoriadne vklady, je správna príležitosť, pretože aktuálne nakupujeme lacnejšie. Neznamená to však minúť teraz na nákup celú voľnú hotovosť!

Začnite investovať

Správny čas začať investovať bol pred 10 rokmi, druhý najlepší je dnes, aj vďaka prepadom na trhu!

V prípade, že chcete vkladať mimoriadne vklady na účet alebo začať investovať, pokojne ma kontaktujte a Vaš zámer spolu prekonzultujeme!

Ďalší vývoj je otázny Ďalší vývoj bude závislý na dátach. Keď dáta naznačia recesiu, akciový trh zostrelia dole, čísla potvrdzujúce mäkké pristátie (soft landing) a zníženie úrokových sadzieb pošlú akcie hore.

Soft landing ekonomický scenár, v ktorom sa centrálnej banke (FED-u) podarí spomaliť infláciu a ekonomiku bez toho, aby ju priviedla do hlbokej recesie. Znamená to, že rast sa síce spomalí, ale ekonomika sa dokáže stabilizovať a vrátiť k udržateľnému rastu bez výrazných negatívnych dopadov, ako je vysoká nezamestnanosť alebo dlhodobý pokles produkcie.

Zhodnotenie aktív

Tabuľka zhodnotenia jednotlivých aktív. V zarámovanej časti je prehľad zhodnotenia investičných portfólií mojich klientov

Krátkodobé výkyvy na finančných trhoch sú prirodzenou súčasťou investovania a nemajú byť dôvodom na paniku. Ak máte dobre premyslený investičný plán, prepady na trhu sú skôr príležitosťou na nákup kvalitných aktív za výhodnejšiu cenu. Dlhodobé investovanie je overenou stratégiou, ktorá prináša stabilné zhodnotenie. Pravidelným investovaním a diverzifikáciou portfólia môžete minimalizovať riziká a zvýšiť svoje šance na dosiahnutie investičných cieľov.

Krátky prehľad Q2 2024

ECB v júni znížila základnú úrokovú sadzbu z 4,5 % na 4,25 %.

Následne ECB ani Fed v júli sadzby nemenili, urobia tak zrejme v septembri.

Inflácia v Európe sa podobne ako v USA zdá byť stabilizovaná a udržuje sa na úrovni okolo 2,6%.

Ceny nehnuteľností na Slovensku sú na úrovni ako pred 20 rokmi

V roku 2003 stál 1m štvorcový približne 1,7 násobok hrubej mesačnej mzdy (826 €). A dnes, 1m štvorcový taktiež stojí približne 1,7 násobok mesačnej mzdy (2480 €).

Na prvý rast cien nehnuteľností sme si počkali takmer dva roky

V druhom štvrťroku 2024 ponukové ceny nehnuteľností v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom mierne vzrástli o 1,6 %. Ide o prvý kladný nárast medzi štvrťrokmi od tretieho štvrťroka 2022. Medziročny rást je stále pod nulou (-1,3%)

Banky sa so zlacnením hypoték neponáhľajú

V 2.štvrťroku niektoré slovenské banky kozmeticky znížili svoje úrokové sadzby, ale skôr sa jednalo o dorovnanie ponúk a konkurenčný boj medzi bankami. Každopádne, aj takéto zníženie vydáva signál, že vysokú infláciu sme zvládli i keď prílišnému optimismu netreba podliehať, pretože inflácia nemusí byť stále skrotená

V septembri budú mať centrálni bankári k dispozícii aj čerstvé odhady vývoja inflácie na tento a na nasledujúce dva roky. Až na základe toho by následne mohlo prísť rozhodnutie, či a ako sa bude pokračovať v uvoľňovaní menovej politiky.

Úroky hypoték sa z terajších úrovní nad 4% môžu dostať k 3% o tri až 5 rokov. V tomto roku sa výrazne neznížia, nanajvýš o pár desatín a to zrejme len pri kratších fixáciach. Z.Štefanides, hl.ekoném VÚB