Finančné trhy v Q1 2024: Trendy a prehľad
- Tomáš Krejčí
- Apr 9, 2024
- 5 min read
Updated: Apr 10, 2024
Po skvelom roku 2023 majú akciové trhy za sebou aj výborný 1.kvartál. Na jeho konci sme videli ďalšie nové historické maximá v USA aj Európe. Nové inflačné dáta v USA sa vyvíjali v súlade s očakávaniami, americká ekonomika v uplynulom kvartáli prekonala posledné odhady a v Európe skvelé dáta ohľadne inflácie. \
USA
Akciové trhy na vrcholoch
S&P 500 prekonal magickú hranicu 5 000 a zaznamenal najlepší kvartál za posledných 5 rokov. Hlavný index akciového trhu v Spojených štátoch (US500) od začiatku roka 2024 narástol o 485 bodov, čo predstavuje nárast o 10,16 % a v marci dosiahol all-time high.
Výkonnosť amerických akciových indexov v prvom kvartáli opäť ťahal technologický gigant Nvidia, minuloročný trhový líder. Akcie spoločnosti vzrástli za prvý kvartál o 82,5 %.
Jedným z dôvodov optimizmu bolo zasadnutie americkej centrálnej banky - FED.
Tá ponechala úrokové sadzby na nezmenenej úrovni, ale jej šéf Jerome Powel pridal povzbudivý prísľub, že nemení svoje plány ohľadom znižovania úrokových sadzieb v tomto roku a počíta s tromi zníženiami. FED zároveň zvýšil prognózu rastu americkej ekonomiky pre tento rok z 1,4 % na 2,1 %. Potešili aj inflačné dáta z USA, ktoré boli v súlade s očakávaniami.
Plánované znížovanie úrokových sadzieb predstavuje zaujímavú investičnú príležitosť
Štátne dlhopisy majú za sebou náročné obdobie. Spravidla zažívajú tažké obdobie počas zvyšovania úrokových sadzieb, čo sa zdá byť už za nami, a práve naopak, predstavujú atraktívnu príležitosť v období znižovania úrokových sadzieb, kedy ich hodnota stúpa.
Na krátku dobu predstavuje investície do štátnych dlhopisov atraktívnu investíciu s nízkym rizikom. Pre informácie o možnostiach investovania do dlhopisov ma kontaktujte.
Zlato na maximách
Zlato trhá historické rekordy a aktuálne sa predáva za viac ako 2300 dolárov za trojsku uncu (1 oz = 31,1g). Cenu zlata nahor tlačí geopolitické napätie a signály z americkej centrálnej banky, že tento rok pristúpi k zníženiu úrokových sadzieb.
Ako investovať do zlata si môžete prečítať v mojom článku: Zlato
„Ak si myslite, že ľudia budú mať viac strachu ako dnes, investujte do zlata” (Warren Buffet)
Bitcoin ETF
V januári americká komisia pre cenné papiere (SEC) schválila obchodovanie 11 ETF s podkladovým aktívom Bitcoin. Investovanie do Bitcoinu môže mať teda dnes charakter štandardnej akciovej investície, akou sú ETF fondy, čo predstavuje najmä priaznivejšie daňové zaťaženie, bezpečnosť a jednoduchosť. Paradoxne, na schválenie bitcoinových
ETF-iek reagoval Bitcoin poklesom. Za poklesom možno hladať viacero dôvodov, výber ziskov, ale aj to, že schválenie ETF-iek už bolo v trhu započítané. Analytici predpokladajú, že Bitcoinové ETF fondy by mohli v tomto roku prilákať od 10 do 100 miliárd dolárov a rast Bitcoinu, kedže 22.4. je očakávaný halving Bitcoinu.
Halving znamená zníženie odmien za ťažbu na polovicu, čo historicky viedlo k pozitívnym cenovým pohybom. Po predchádzajúcich halvingoch sme boli svedkami výrazného rastu hodnoty Bitcoinu, ktorý často prekonal pôvodné očakávania, a dokonca aj po dočasných korekciách sa cena udržala na výrazne vyšších úrovniach.
Bitcoinové ETF už mám k dispozicií aj pre mojich klientov
Výbornou správou je, že náš obchodný partner partner EIC - European investment center pomerne rýchlo pridal do svojej platformy Bitcoin ETF od iShares [IBIT] a tým pádom viem investíciu do Bitcoinového ETF ponúknuť svojim klientom.
Európa
Európske akcie na historickom maxime
Európske akcie v prvom kvartáli vzrástli o 7 % a ukončili kvartál na novom historickom maxime.
Európska centrálna banka (ECB) sa na marcovom zasadnutí rozhodla udržať úrokové sadzby na vysokej úrovni. Základná úroková sadzba pre hlavné refinančné operácie zostáva na 4,5 %, čo je najvyššia úroveň za posledných 22 rokov.
Keďže index spotrebiteľských cien (inflácia) klesá bližšie k cieľu ECB, teda na úroveň 2 %, väčšina predstaviteľov ECB podporila signály prezidentky Christine Lagardovej, že prvé zníženie úrokových sadzieb príde v júni.
Miera inflácie spotrebiteľských cien v eurozóne bola vo februári 2024 potvrdená na úrovni 2,6 % medziročne, čo je najnižšia hodnota za posledné tri mesiace, ale stále prevyšuje cieľ Európskej centrálnej banky, ktorý je 2 %.
Slovensko
Inflácia pokračovala aj vo februári v spomaľovaní a spomalila už na 3,4 %.
Prispeli k tomu najmä potraviny a čistá inflácia bez pohonných látok. Medzimesačne ceny rástli o 0,5 %.
Správu o inflácií považujem za jedinú pozitívnu správu z našej krajiny.
Slovenské hypotéky už patria k najdrahším v eurozóne, úrokové sadzby sú oproti priemeru vyššie o 0,7 percentného bodu. NBS krotí optimizmus z očakávaného zlacňovania, výšku sadzieb najviac ovplyvní šetrenie vlády.
Ceny bytov sa už pol roka výraznejšie nezmenili
Priemerná cena inzerovaných bytov je už vyše pol roka stabilizovaná. Stabilnú úroveň cien si udržujú aj novostavby, ich predaje však dosahujú rekordne nízke úrovne. Dostupnosť bývania ostáva aj naďalej na znížených úrovniach. Ceny nehnuteľností sú od svojho vrcholu z októbra 2022 v priemere nižšie približne o 10%. Najvýraznejšie však klesali v druhej polovici roka 2022. Odvtedy sa ich pokles už postupne spomaľoval.
Zmeny v daňovej politike
Vláda SR v roku 2024 zaviedla viacero zmien v daňovej politike, s cieľom zvýšiť príjmy štátneho rozpočtu a podporiť hospodársky rast.
Na 10 % (zo súčasných 7%) sa zvyšuje daň z podielov na zisku akciových spoločností a eseročiek (dividendy).
Zrušili novelu zákona o zlepšení daňového zaťaženia napríklad podielových fondov alebo aj zdanenia ziskov z kryptomien, ktorá mala vstúpiť do platnosti 1.1.2024.
Odvod do 2. piliera sa znížil zo súčasných 5,5 percenta na 4 percent
Pôvodne bol II. pilier nastevaný tak, že až polovica odvodov (9% z 18 % odvodov ktoré platíme z našej mzdy) na dôchodkové zabezpečenie išlo na sporenie v II. pilieri. To malo znížiť finančné tlaky na stratový prvý pilier manažovaný Sociálnou poisťovňou. Takto sa mala zabezpečiť dlhodobá udržateľnosť dôchodkového systému vzhľadom na klesajúcu demografiu a preniesť zodpovednosť za výšku svojho dôchodku na pracujúcu generáciu.
Politickými zásahmi sa odvody postupne znižovali, ale ešte pred touto novelou bolo naplánované postupné jemné zvyšovanie.
35 ročný človek so mzdou dnes 1 400 eur, ktorý sporí si v indexových fondoch,
po znížení odvodov bude mať nasporenú sumu nižšiu o 17 500 eur v dnešných cenách, čím sa mu celkový mesačný dôchodok zníži o 40 eur v dnešných cenách. Z II. piliera môže očakávať dôchodok nižší o približne 73 eur mesačne.
25 ročný človek so mzdou dnes 1 260 eur, ktorý sporí si v indexových fondoch, bude mať nasporenú sumu nižšiu o 29 400 eur v dnešných cenách a z II. piliera môže očakávať dôchodok nižší o približne 125 eur
Štátna pomoc s navýšenými splátkami
Pomoc s hypotékami od štátu sa už definitívne rozbehla. Pomoc za rok 2024 začali úrady práce vyplácať vo februári. Za prvý mesiac štátnej pomoci s hypotékami vláda vyplatila príspevky medzi 3 658 žiadateľov, pričom priemerná výška poskytnutej pomoci bola 75 €.
Počet žiadateľov je nižší ako vláda predpokladala. Treba poznamenať, že viac ako polovici žiadateľov za február bola pomoc zamietnutá, a to hlavne z dôvodov, že nespĺňali podmienky príjmu alebo účelu úveru v úverovej zmluve - mali v úverovej zmluve napísané, že ide o refinančný úver. Pomoc je komplikovaná, nejasná, pre niektorích aj neekonomická a ľudia o ňu strácajú záujem.
Záznam z investičného webináru BSG
V marci sme pre našich klientov pripravili investičný webinár, kde sme rozoberali zaujímave témy:
Výsledky investícií BSG za rok 2023
Novinky v našich produktoch na rok 2024
Investovanie do Bitcoinu cez BSG
Aktuálna situácia na trhu riziká a príležitosti
Záznam z webináru (45 min) si môžete pozrieť kliknutím na tlačidlo nižšie.
